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央行日前大幅度下調LPR 25個基點至3.95%后，中央近日再推“大規模設備更新”“耐用消費品以舊換新”新政，將為磁性元件行業帶來重大影響？
“加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。”2月23日召開的中央財經委員會第四次會議上，“大規模設備更新”和“消費品以舊換新”成為關鍵詞，它們被賦予促進投資和消費的重要使命，引發了社會各界的廣泛關注和討論。
會議強調，加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，推動各類生產設備、服務設備更新和技術改造，鼓勵汽車、家電等傳統消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新。推動大規模回收循環利用，加強“換新+回收”物流體系和新模式發展。對消費品以舊換新，要堅持中央財政和地方政府聯動，統籌支持全鏈條各環節，更多惠及消費者。
而就在前幾天，央行全國銀行間同業拆借中心公布“史上最高降息”政策，5年期以上LPR下調至3.95%，通過“組合拳”的形式進一步釋放消費潛力，引領產業向價值鏈高端提升，為推動產業結構調整升級的提供驅動力。
機床行業率先受益 帶動工業電源需求
生產設備的產能的更新周期往往受到設備更新和資本開支的驅動。從設備更新角度來看，各類生產設備通常在5-15年的壽命區間，后續有望陸續進入替換階段；從資本開支的角度來看，此次政策端的助力，不僅會增加制造業生產設備的智能化與高端化的新增產能投資；還會使得傳統資本開支長期不足的細分領域未來加大投資以促進設備的改造升級。
在大規模設備更新政策和產業升級趨勢影響下，機床行業有望率先受益。目前中國機床行業處于大、小周期底部回升的交織階段。機床的一般產品壽命約為10年，因此行業大約每7-10年為一個商業周期，從10年的大周期來看，上一輪機床需求高點為2011年-2012年，對應10年后2021年-2022年應有機床替換高峰，但受到疫情等因素影響，更新需求被抑制，2020年處于近10年最低位；從小周期維度來看，與注塑機、機器人、激光、工控、通用減速機等通用自動化行業一致，背后是制造業投資的小周期。小周期維度3-4年一輪周期，2022年以來我國工業企業持續處于去庫存狀態，PPI同比和庫存同比整體呈下降趨勢。
當前我國機床保有量約800萬臺，但大多數仍為非數控機床，隨著下游企業對加工精度、速度、效率的要求不斷提高，傳統的非數控機床無法滿足生產要求，會有更多高端數控機床需求釋放；其次，按照10年的生命周期計算，國內每年更新替換需求80萬臺。
2023年8月以來，我國工業企業庫存同比增速回升，PPI降幅收窄，工業企業利潤增速大幅回正，各項數據表明我國庫存周期拐點已初步顯現。從機床產量來看，2023年1-11月我國金屬切削機床累計產量60萬臺，同比增長7.3%，其中10月單月產量6萬臺，同比增長21.3%，保持較快增長，復蘇跡象明顯。
自2023年12月起，大規模設備更新的表述共出現三次，12月的中央經濟工作會議，就強調要“著力擴大國內需求”，其中提到“要以提高技術、能耗、排放等標準為牽引，推動大規模設備更新和消費品以舊換新”，提高技術、降低能耗、減少排放或是本輪設備更新的重要方向。企業也可以參考《關于統籌節能降碳和回收利用加快重點領域產品設備更新改造的指導意見》、《重點用能產品設備能效先進水平、節能水平和準入水平(2024年版)》等相關政策以獲取設備更新改造的政府投資、專項再貸款等資金支持。
除此前重點提到工業設備、信息通信設備、交通運輸設備、商用設備、家用電器、照明器具等6大類43種用能產品設備能效要求，本次主要增加工業鍋爐、數據中心、服務器、充電樁、通信基站、光伏組件等23種產品設備或設施。產業鏈公司包括電機、空壓機/泵、熱泵/鍋爐、光伏逆變器、組件等方向。
此外，工業機器人正逐步走進機床領域，與機床相結合，提供各種個性化的智能制造裝備。當前國內工業機器人主要應用在汽車制造、物流、3C電子、醫療等高度自動化、流程標準化的行業，但隨著自動化需求的提升，工業機器人應用得到更大的拓展，除傳統的焊接應用外，機器人在機床上下料、物料搬運碼垛、打磨、噴涂、裝配等領域也得到了廣泛應用。
受新政消息影響。2月26日早盤，工業機械板塊高開高走，以華研精機為代表的近30只個股漲停。不管是機床還是工業機器人，都需要配備工業電源以驅動其進行工作，機床及工業機器人需求的爆發，未來必將大量帶動對工業電源的需求。
家電行業企業已率先行動
此次會議還提出要鼓勵汽車、家電等傳統消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新，契合人們品質化的消費趨勢，將不斷強化需求側的牽引作用。
一方面，隨著家電產品滲透率逐步提高，市場銷量增長漸呈乏力。根據國家統計局數據顯示，冰箱、空調、洗衣機和彩電的百戶保有量均已接近或超過100臺，部分三四線以下城市或還有一定增量市場，城鎮居民耐用消費品已成飽和態勢。
2022年每百戶居民耐用消費品保有量
此外，疫情雖已過去，但疫情對人們消費習慣的影響卻仍在持續。疊加過去三年經濟形勢的不景氣，整個社會消費習慣更加保守。從近三年耐用消費品銷量同比數據看，總體均呈增長乏力態勢，尤其是彩電銷售數據下滑嚴重。
近三年耐用消費品銷量同比情況
另一方面，我國常用家電的安全使用年限大多集中在8-10年。據中國家用電器協會推算，僅2020年就有1.79億臺家電產品達到安全使用年限，更新換代的市場潛力巨大。特別是當前時點距上一輪大規模家電下鄉活動結束已超10年，彼時累計銷售的2.93億臺產品已經到了需要更新換代的階段。
因此，政策發布后，立即引發了家電行業的全面關注和熱烈討論，家電全鏈條的各類企業為此摩拳擦掌，格力電器、蘇寧易購更以率先行動。
格力電器在接受媒體采訪時表示，順應國家節能減排的大趨勢，格力也將加大力度推廣以舊換活動。在2月下旬，廣州格力將在廣州和佛山等區域，推動100個成熟小區的以舊換新活動。
蘇寧易購則表示，為響應政策號召，助力“金三銀四”家消費品質升級，2月26日會雙線開啟“全民煥新節”，將持續至3月17日，將聯合百大頭部品牌，通過“以舊換新、大牌上新、服務出新”多種舉措，為用戶家電家居煥新消費提供更大的優惠讓利、更優的產品供給和更好的服務保障。
政策的頂層設計對促消費、擴內需有著綱舉目張的作用，早些年的家電下鄉就推動了不少農村居民消費梯次升級。此次中央提出“消費品以舊換新”，相信后續必將有更多詳盡的配套政策出臺，夯實并擴大消費對經濟增長的基礎性作用。
對磁性元件行業而言，此次“以舊換新”政策也將是一記重磅利好。
一直以來，家電都是磁性元件的重要終端應用市場。而過去兩年消費市場的疲軟，一度讓磁性元件企業談“消”色變，消費類磁性元件廠商的境況由此可見一斑。
結語
除了上文提到的財政資金支持，政府還可能提供一定的稅收減免政策，政府自身也可能會增加對應設備的采購，另外可能鼓勵地方政府采用補貼、積分獎勵等方式提供支持。在金融政策方面，也可能支持符合條件的企業發行綠色債券、上市融資和再融資。2024年，隨著其他領域設備更新的加快，專項再貸款規模或進一步攀升。
在新能源汽車價格戰愈演愈烈的趨勢下，“大規模設備更新”“消費品以舊換新”或將為磁性元件廠商破“卷”帶來一縷新的曙光。
原標題：“大規模設備更新” 磁性元件破卷曙光初現
浙公網安備 33010602000006號
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